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IPO净利润增长:香港收入明显放缓,毛利率逐年下降。

作者:有个局

资料来源:gplprhinoFinance(id:gplpcn)

6月7日,中庙娱乐向港交所提交上市申请,以影响锚协会第一股。

根据招股说明书,在2019年,根据直播视频的净收益,中庙娱乐排名第四,但其市场份额仅为2.0%。

可以看出,精彩娱乐的形势不容乐观。

毛利率逐年下降。MCN机构激增

根据数据,中庙娱乐的收入主要来自视频直播平台虚拟商品销售总额中所占的份额。根据IPO数据,2017年至2019年,中庙娱乐的收入分别为人民币5022万元、7460万元和8302万元,分别比2018年和2019年同比增长了48.6%和11.3%,收入增长明显下降。

2017年至2019年,净利润分别为1814万元、2557万元和3253万元。2018年和2019年,净利润率分别比去年同期增长40.9%和27.2%,净利润增长率也明显下降。

此外,中庙娱乐的毛利率也在逐年下降。2019年的毛利率降至67.1%,而2017年为73.5%。

自2019年4月以来,MCN机构(如ruhn.nasdaq)在美国成功上市一年多以来,市场上MCN机构的数量猛增。

根据2019年快首MCN发展报告,中国MCN机构的数量超过6500家。根据爱媒咨询公司发布的2020年至2021年中国MCN产业运作的大数据监测和趋势研究报告,到2020年,中国MCN机构的数量预计将达到28000家。

收入取决于头锚

根据首次公开募股(IPO)的数据,中庙娱乐过于依赖直播平台和主持人,占其收入的90%以上,占90%以上,而2017年至2019年,这一比例分别为96.6%、94.0%和91.4%。

目前,中庙娱乐大约有1900多个主持人,但狼是多汁的,公众精彩的娱乐活动和其他MCN组织一样,具有严重的马修效应,主持人之间的收入存在严重的贫富差距。

娱乐业务的增长在一定程度上取决于有限数量的热门主持人。从2017年到2019年,前五大主持人分别占该组织总收入的29.1%、32.2%和19.9%。

与此同时,该组织的主要客户过于集中,主要是对直播视频平台而言。2017年至2019年期间,来自前五大客户的收入分别占总收入的95.8%、92.7%和91.7%。

不难看出,主顾过于集中,主播人才库太少,在很大程度上威胁着中庙娱乐的经营业绩和财务状况,而此时在香港上市的中庙娱乐真的准备好了吗?

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